第796章 马陆会（十五） (2 / 4)

        老马的眉头并未因为蔡崇信的肯定而舒展，反而皱得更紧，他追问道，语气急切：

        “崇信，你说的道理我懂。我现在想知道的是，我们有没有这个能力去做？如果真要做，把支付宝从阿里集团这棵大树上分离出来，我们需要做些什么？具体怎么操作？”

        这个问题从“是否应该”转向了“如何做到”，标志着老马的思维已经进入了执行层面。

        他想知道代价、方法和风险。

        蔡崇信听到这个问题，脸上浮现出一抹显而易见的为难。

        他知道，这才是最棘手、最考验智慧和操作能力的部分。

        他沉吟了更长时间，仿佛在脑中飞速构建又推翻一个个复杂的资本模型，最终，他缓缓开口，声音里带着不容乐观的审慎：

        “马总，如果我们想走光明正大、符合所有公司治理程序和股东协议的路径，将支付宝从阿里巴巴集团独立出来，面临的困难……是前所未有的。”

        他条分缕析，指出核心障碍：“首先，是关联与估值问题。支付宝并非一个完全独立的初创公司，它的技术、团队、品牌，尤其是最核心的业务和流量，几乎完全与淘宝、乃至整个阿里电商生态深度绑定。”

        “它的价值评估非常复杂，既包括其自身的系统价值，也包含了来自阿里生态的巨大隐性贡献。在独立估价时，这会成为争议焦点。”

        “其次，也是最大的难关，那就是需要获得股东同意。”

        蔡崇信的语气变得格外严肃：“支付宝目前是阿里巴巴集团的全资子公司。任何涉及集团重要资产的分拆、出售或独立运营，都必须经过董事会，尤其是主要股东的批准。而我们的主要股东，是雅虎和软银。”

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