第77章 论新东方！ABX指数！ (3 / 7)

        “中国教育市场吧，适龄人口，好像是一亿八盘，高考报名九百五十万啊！太恐怖了！”克里斯托弗放下叉子，说道！“但是啊，我的问题是，它的收入集中度太高，百分之七十的营收，来自北京、上海、广州三个城市，往下沉能不能复制，特么的鬼知道，中国二三线城市的支付意愿，能不能撑住它的毛利率，招股书里，呵呵，可没给出数据！”

        “它的品牌溢价在中国，算是很高的了！”伦敦回来的男生说道：“我让那个基金经理，帮我在伦敦问了几个中国留学生，所有人都知道新东方，在中国做教育，品牌就是一切！呵呵，家长呢，不会把孩子的未来，交给一家没听说过的机构。”

        “但它的法律风险是实质性的！”棕色头发的男生打开笔记本电脑，屏幕上是一份标注过的PDF，招股书风险提示~那部分的标黄密密麻麻，“看，办学许可证！中国法律对民办教育机构的定位呢？基本是空白的，新东方在法律上就不是合规的，它活到现在，纯属政策没来得及管它。呵呵，一旦政策转向了，它的整个业务模式，嘿嘿，都要重构！”

        讨论持续了十几分钟，每个人都在发言，而且~说的都挺有道理的。

        在林顿听来，他们分析新东方的框架，嗯，和华尔街分析师用的是同一套工具！比如，市场空间，竞争壁垒，财务模型，政策风险.....

        这帮人十六岁，但能用专业语言拆解一家公司的基本面！

        “还有点小东西！”林顿内心嘀咕着，他没有加入讨论，安静的干饭。

        克里斯托弗转过头来，他很好奇！这，温莎偶尔会有转学生，但能从公立学校转进来，要么极其聪明，要么有某种特殊背景，他想知道，林顿属于哪一种。

        “新同学，你之前在哪个学校？”

        “公立。”

        “公立？你爸妈怎么想的？”克里斯托弗的语气没有恶意，是纯认知失调，在他的世界里，送孩子去公立学校跟放弃治疗差不多。好的教育并非从高中开始，而是从幼儿园就开始了。温莎的大部分学生从温莎附属幼儿园一路读上来，转学生在他们眼里已经是稀有动物，公立转学生属于稀有动物里的未分类物种。

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