第75章 新东方的上市招股书 (4 / 5)

        二十八倍市盈率放在美国教育股里不算低，阿波罗集团也就十几倍，但阿波罗的营收增速是个位数，新东方的增速是百分之四十。用PEG算，不到零点七。对于一个处在中国教育市场爆发前夜的公司来说，这个定价区间要么是保守，要么是华尔街根本没看懂。

        他倾向于后者。招股书里风险提示那部分写得极其诚实，新东方承认自己没有办学许可证。中国法律当时对民办教育机构的定位模糊到几乎不存在，教育部门不管，工商部门不批，它在一个法律上的灰色地带活了十三年。这种表述在华尔街的承销商眼里是风险，在林顿眼里是护城河。一个能在法律真空里活十三年的公司，它的创始人是幸存者。

        俞敏洪，北大西语系毕业，八七年留校任教，九零年被学校处分，在外面办补习班挣外快。九三年从北大辞职，在中关村二小租了间二十平米的教室，冬天没暖气，学生冻得直跺脚，他在黑板上写：从绝望中寻找希望。十三年后这行字成了新东方的校训，那间教室变成了全国两百多个教学中心，年培训学员一百万人次。

        林顿合上最后一页，看了眼时间，十一点四十分。

        路演还在进行，上市预计在下周。如果定价落在十五美元，他准备在挂牌首日建仓。

        十五美元以下都是安全边际，超过十五需要看首日换手率再定。账户里四十五万美元，买不了太深，也砸不出水花。

        “明天第一天上学，别迟到。”林曼把抹布拧干搭在水龙头上。

        “知道了。”

        他把笔记本放进抽屉，台灯关了。

        校服还挂在门框上。

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