第22章 投行KBW的报告！ (7 / 9)

        未来六个月预期指数：从55跌到了41，断崖，近五年新低。

        他盯着那栏数字，把PDF从头到尾又翻了一遍。

        开发商自己在看空，嘴上对外说“行业基本面强劲”，但这份只发给会员的内部问卷里，他们的笔比嘴诚实。

        买房的人在看利率，建房的人在看债务，只有华尔街的分析师还在Excel里画估值模型。

        KBW那份报告引用的是每股净资产和订单环比回升。NAHB的预期指数断崖下跌，一个字没提。因为提了，结论就不成立了。

        他算了笔账。托尔兄弟的高端豪宅客户群，对利率最敏感的一拨人。

        加息还在继续，未来六个月这拨买家会越来越犹豫。

        开发商自己都在看空，KBW的分析师却说“春季销售旺季即将启动”。旺季是季节性的，加息是结构性的。

        季节性能不能压过结构性？看看NAHB预期指数就知道了，开发商自己都不信。

        关掉电脑前，他随手查了一下学校图书馆的馆藏目录。

        输入几个关键词：美国住房金融史、抵押贷款证券化、房地产市场周期。

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