第39章 底牌翻开！金永福的决策 (7 / 7)

        “Vonage。你看了吗。”

        “看了。”

        “怎么看。”

        “招股书第3页，募资用途第一条，赎回优先股。3.2亿。老股东趁IPO往外倒货。第47条风险因素，客户流失率走高。财务数据，五年亏六亿，客户获取成本410，终身收入680。”林顿说完，把那张做空逻辑的纸从书包里抽出来，推过去。

        约翰低头看了一眼，没碰那张纸。“保尔森的分析师翻了三页就当笑话了。五年亏六亿，获客成本四百一，客户留不住，对手送。我们组不会碰。”

        他把咖啡放在桌上。“但散户不这么看。他们把IPO当彩票。”约翰往椅背上一靠，“去年百度IPO首日涨了350%。04年谷歌涨得更多。每一批散户都用上一批人的记忆在买股票。他们不会翻S-1的第47页。”

        “你翻了。”

        “嗯，上市当天建空仓。”

        约翰没有追问具体的仓位和时机。他把眼镜往鼻梁上推了一下，说道：“这次不属于数据方向，属于商业模式审判，IPO也不属于定价，而是流动性事件。”

        他继续说：“保尔森没做空Vonage。我们不碰这种基本面透明的烂公司。但你做，我理解。”

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